L'Hospitalet a sa légende: Un illustre voyageur trouva la mort au sommet de ce col de la Margeride, ce col porte depuis le col de l'homme mort, c'est pourquoi les seigneurs de ce temps résolurent de bâtir une maison de secours en cet endroit.
Quoiqu'il en soit du motif, il est certain que Hélye de Chanaleilles et Hugues de Thoras bâtirent u hôpital, au sommet de la Margeride, en 1198, pour servir de refuge aux voyageurs et pèlerins. Le soin en fut d'abord confié aux Templiers, l'hôpital et la chapelle furent dédiés à saint Jacques.